Markt & Meinung
Die Börse rätselt jetzt
Bisher haben die Weltbörsen in diesem Jahr hauptsächlich die Politik der amerikanischen Zentralbank und die wirtschaftliche Entwicklung in den USA im Blick gehabt. In letzter Zeit war es jedoch schwierig, sich zu orientieren, da die amerikanische Notenbank immer wieder betonte, dass ihre Politik datenorientiert sei. Tatsächlich waren die Konjunkturdaten in den USA jedoch sehr gemischt, was eine klare Datenorientierung erschwerte.
Rückblick und Ausblick 2024: Wachstumsaktien, Leitzinsen, Wahljahr
In der DJE-Webkonferenz mit Dr. Jens Ehrhardt und Markus Koch besprechen die beiden Börsengrößen das erste Halbjahr an den Kapitalmärkten. Von den großen Zugpferden wie Nvidia über die Zinsentwicklungen in Europa und den USA bis hin zu den wegweisenden Wahlen in Frankreich und Amerika – kein wichtiges Thema wird ausgelassen.
Cash und Anleihen rücken in den Fokus
Mit Blick auf den aktuellen Monat Juli bzw. die bevorstehenden Sommermonate werden wir etwas vorsichtiger. Etwas mehr Cash zu halten bzw. selektiv von Aktien in Anleihen umzuschichten erscheint sinnvoll. Ein Grund ist für uns der US-Konsum, der sich schwächer als erwartet entwickelt.
Eine Branche würdigt ihren Pionier
Wenn sich das Who-is-Who der deutschen Investmentbranche trifft, muss der Anlass von entsprechender Wichtigkeit sein. So verhielt es sich auch vergangene Woche im Palais Thurn und Taxis in Frankfurt am Main. Zum feierlichen 50. Jubiläum der Unternehmensgründung von DJE gaben sich zahlreiche Wegbegleiter, Partner und Wettbewerber die Ehre.
Strohfeuer oder langfristiger Trend?
Der weltweite Bergbausektor stand zuletzt wieder stärker im Fokus vieler Investoren, bedingt durch die versuchte Übernahme von Anglo American, die allerdings (vorerst) nicht zustande kam. Das letzte Gebot bewertete Anglo American mit einem Kurs von 31,11 GBP (23,68 GBP zum Schlusskurs 07.06.2024; Aufschlag ~31%) bzw. 38,6 Mrd. GBP. Das Anglo-Management sah diese Bewertung als deutlich zu niedrig an.
Wird die Luft dünner?
Bekanntlich ist es ein gutes Zeichen, wenn der Markt von unten nach oben durch die 200-Tage-Linie bricht und sich anschließend darüber befindet. Das spricht für prozyklische Käufe und einen Aufwärtsmarkt. Entfernt sich der Index jedoch zu weit von seinem Mittelwert, dann ist Achtung geboten, denn die Rückkehr zum Mittelwert ist sicher.
Europa läutet Zinswende ein, Märkte bleiben stabil
Mit Blick auf den Monat Juni bleiben wir konstruktiv. Ein massiver Einbruch an den Märkten wird derzeit nicht erwartet. Die Zinsen könnten ihren Hochpunkt in diesem Jahr gesehen haben und nun fallen. Insgesamt dürfte aber das Zinsumfeld sowohl in den USA wie auch in Europa nicht so schnell nach unten gehen wie geplant bzw. erhofft. Anleihen im mittleren Laufzeitenbereich bleiben interessant.
Marktanalyse: Folgen die USA Europas Zinssenkung – und wenn ja, wann?
Die Konjunkturdaten sind höchst durchmischt und dennoch stehen Zinssenkungen in den Marktprognosen seit Monaten hoch im Kurs. Was der Markt schon länger sehnsüchtig erwartet, ist nun in Kanada und Europa Realität geworden. In unserem aktuellen Video spricht Stefan Breintner, Leiter Research, mit Wall-Street-Experte Markus Koch über den Zinsentscheid der Europäischen Zentralbank und die Aussichten für die USA.
Tauben und Falken
Die Aktienmärkte in Europa und Nordamerika entwickelten sich im Mai erfreulich und konnten die Verluste aus dem Vormonat weitgehend egalisieren. Treiber dieser positiven Entwicklung waren erneut die Markterwartungen, dass sich in der Geldpolitik die Tauben gegenüber den Falken durchsetzen könnten. Die Rallye geriet jedoch etwa ab der Monatsmitte ins Stottern, da verschiedene Daten für eine weiterhin hartnäckige Inflationsentwicklung sprachen.
„Wir positionieren uns für den von uns erwarteten Aufschwung“
Auf den ersten Blick scheint alles klar: Große Tech-Unternehmen, die sogenannten „Glorreichen sieben“ sind die aktuellen Stars an der Börse. Entsprechend stehen sie auch im Fokus vieler Fonds. Fondsmanager Philipp Stumpfegger, er verantwortet den DJE – Mittelstand & Innovation, sieht das differenzierter. Der Fonds-Experte führt dafür gleich mehrere Argumente ins Feld.
Positive Signale trotz globaler Unsicherheit
Für den laufenden Monat Mai bleiben wir grundsätzlich konstruktiv. Die US-Wirtschaft hat sich bisher gut gehalten. Allerdings deuten immer mehr Frühindikatoren und auch Unternehmensaussagen – vor allem aus dem Small- und Mid-Cap-Bereich – auf eine Abschwächung der US-Konjunktur hin.
Chancen und Risiken: Moritz Rehmann im Interview beim DER AKTIONÄR TV
China ist seit langem ein hochinteressanter Markt für Unternehmen und Investoren. Und trotz ausgedehnter Schwächephasen in den vergangenen Jahren zeigt sich aktuell wieder eine Erholungstendenz. Aber wie verlässlich ist diese Erholung?
Auch wenn die Zinsen 2024 nicht drastisch gesenkt werden sollten, sollte das Jahr 2024 ein gutes Umfeld für Anleihen bieten
Eigentlich macht es nicht viel aus, ob die Leitzinsen noch dieses Jahr sinken werden oder nicht: „2024 ist ein gutes Jahr für Anleihen und wird es auch bleiben“, sagt Tobias Geishauser, Co-Fondsmanager des DJE - Zins Global. Bereits im vergangenen Jahr hatten die Spekulationen über fallende Zinsen den Anleihemarkt beflügelt.
KI und lokale Produktionspläne treiben Halbleiterbranche
Halbleiter-Aktien gehörten zu den absoluten Börsenlieblingen der letzten Jahre - insbesondere durch die Entwicklungen im Bereich der künstlichen Intelligenz. Angesichts der immer neuen Kursrekorde mancher Titel, stellt sich die Frage, wie viel Potenzial die Aktien noch haben. Das und mehr besprechen wir mit Hagen Ernst, dem stellvertretenden Leiter des DJE Research Teams.