DJE - Dividende & Substanz PA (EUR) Header Image
ISIN:
LU0828771344
Stand:
21.09.2018
Rücknahmepreis:
145,66 EUR
Ausgabepreis:
152,94 EUR

Monatlicher Kommentar

Politische Unsicherheiten wie der Handelskonflikt zwischen den USA und seinen Wirtschaftspartnern und die massive Abwertung der Türkischen Lira belasteten die europäischen und asiatischen Aktienmärkte im August, während der US-Aktienmarkt zulegen konnte. Die Unsicherheiten hinterließen auch Spuren bei den Auftragseingängen in Deutschland, die statt der erwarteten -0,5% um rund -4,0% gegenüber dem Vormonat zurückgingen. Die Stimmung ist aber möglicherweise aktuell an den Märkten schlechter als die Lage, die im ifo-Geschäftsklima-Index als gut eingeschätzt wurde. In diesem allgemeinen Marktumfeld ging der DJE – Dividende & Substanz um -0,23% zurück, sein Vergleichsindex MSCI World stieg dagegen auf Euro-Basis um 1,61%. Im August konnte der Fonds vor allem von seiner Positionierung in den Branchen Finanzdienstleistungen und Medien profitieren, während die Branchen Telekommunikation und Banken das Gesamtergebnis belasteten. Die höchsten Performance-Beiträge lieferten unter anderem der US-Technologiekonzern Apple und Wirecard, ein deutscher Anbieter elektronischer Zahlungs- und Risikomanagement-Lösungen für die Finanzbranche. Dagegen beeinträchtigten unter anderem der Chemie- und Pharmakonzern Bayer, der Düngemittelhersteller K+S und der Reisekonzern TUI – alle aus Deutschland – die Wertentwicklung des Fonds. Im Monatsverlauf erhöhte das Fondsmanagement seine Positionierung in den nicht-zyklischen, weniger konjunktursensiblen Sektoren Nahrungsmittel & Getränke und Gesundheitswesen, deren Bewertungen inzwischen attraktiv erscheinen und deren Wachstum im Vergleich mit zyklischen Werten unter normalen Umständen als verlässlicher gilt. Dafür wurden die Sektoren Haushaltswaren und Grundstoffe reduziert. Auf Länderebene stieg die Gewichtung von US-Werten. Europäische, hier vor allem deutsche, und japanische Werte wurden dagegen etwas zurückgefahren. Die Investitionsquote des Fonds blieb gegenüber dem Vormonat weitgehend unverändert. Per Monatsende bestanden keine Währungsabsicherungen von nicht auf Euro lautenden Wertpapieren.

Rechtliche Hinweise:

Zahlen vorbehaltlich der Prüfung durch den Wirtschaftsprüfer zu den Berichtsterminen. Alle veröffentlichten Angaben stellen keine Anlageberatung oder sonstige Empfehlung dar, sondern geben lediglich eine zusammenfassende Kurzdarstellung wesentlicher Merkmale des Fonds. Alleinige Grundlage für den Kauf von Wertpapieren sind nur die aktuellen Verkaufsunterlagen (Wesentliche Anlegerinformationen (KID), Verkaufsprospekt, Jahresbericht und – falls dieser älter als acht Monate ist – der Halbjahresbericht) zu den jeweiligen Investmentfonds. Die Verkaufsunterlagen sind kostenfrei bei der jeweiligen Fondsgesellschaft sowie Vertriebsgesellschaft oder unter www.dje.de erhältlich. Alle Angaben und Einschätzungen sind indikativ und können sich jederzeit ändern. Diese Ausführungen gehen von unserer Beurteilung der gegenwärtigen Rechts- und Steuerlage aus. Die Angaben wurden mit Sorgfalt zusammengestellt. Für die Richtigkeit kann jedoch keine Gewähr übernommen werden. Änderungen vorbehalten. Berechnungen der Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Individuelle Kosten wie beispielsweise Gebühren, Provisionen und andere Entgelte sind in der Darstellung nicht berücksichtigt und würden sich bei der Berücksichtigung negativ auf die Wertentwicklung auswirken. Anfallende Ausgabeaufschläge reduzieren das eingesetzte Kapital sowie die dargestellte Wertentwicklung. Angaben zu der Entwicklung in der Vergangenheit sind kein zuverlässiger Indikator für künftige Wertentwicklungen. Die steuerliche Behandlung ist von den persönlichen Verhältnissen des Anlegers abhängig und kann Änderungen unterworfen sein. Nähere steuerliche Informationen enthält der Verkaufsprospekt. Bei der Vermittlung von Fondsanteilen können die Dr. Jens Ehrhardt Gruppe sowie deren Vertriebspartner Rückvergütungen aus Kosten erhalten, die von den Kapitalanlagegesellschaften gemäß den jeweiligen Verkaufsprospekten den Fonds belastet werden. Die ausgegebenen Anteile dieses Fonds dürfen nur in solchen Rechtsordnungen zum Kauf angeboten oder verkauft werden, in denen ein solches Angebot oder ein solcher Verkauf zulässig ist. So dürfen die Anteile dieses Fonds weder innerhalb der USA noch an oder für Rechnung von US-Staatsbürgern oder in den USA ansässigen US-Personen zum Kauf angeboten oder an diese verkauft werden. Dieses Dokument und die in ihm enthaltenen Informationen dürfen nicht in den USA verbreitet werden. Die Verbreitung und Veröffentlichung dieses Dokumentes sowie das Angebot oder ein Verkauf der Anteile können auch in anderen Rechtsordnungen Beschränkungen unterworfen sein.

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