DJE - Dividende & Substanz PA (EUR) Header Image
ISIN:
LU0828771344
Stand:
23.04.2019
Rücknahmepreis:
144,55 EUR
Ausgabepreis:
151,78 EUR

Monatlicher Kommentar

Im März setzten die internationalen Aktienmärkte setzten ihre Erholung fort, wenngleich sich die Aufwärtsdynamik im Vergleich zu den beiden extrem starken Vormonaten verlangsamte. Der deutsche Aktienmarkt trat dagegen aufgrund der Schwäche im Automobil- und Finanzsektor auf der Stelle. Die internationalen Aktienmärkte wurden von der monetären Seite unterstützt. Die Europäische Zentralbank kündigte ein auf zwei Jahre angesetztes Programm für langfristige zinsfreie Refinanzierungskredite (TLTRO) an. An den europäischen Rentenmärkten löste dies eine Rally der Staatsanleihen aus. So sanken die Renditen zehnjähriger deutscher Staatsanleihen erstmals seit 2016 wieder unter die Marke von 0%. Die US-Notenbank (Fed) kündigte an, ihre Bilanz ab Mai langsamer reduzieren zu wollen und die Reduzierung ab September einzustellen. Darüber hinaus signalisierte sie, die Leitzinsen im laufenden Jahr voraussichtlich nicht mehr zu erhöhen. Im Handelskonflikt gab es noch keine Einigung, doch gingen die Märkte weiterhin von einem positiven Resultat der Gespräche zwischen den USA und China aus. Vor diesem Markthintergrund stieg der DJE – Dividende & Substanz um 1,61%. Sein Vergleichsindex MSCI World legte auf Euro-Basis um 2,48% zu. Der Fonds konnte im Monatsverlauf vor allem von seinem Engagement in den Sektoren Haushaltswaren und Nahrungsmittel & Getränke profitieren. Das Engagement in den Branchen Kreditinstitute und Automobile wirkte sich belastend aus. Auf Einzeltitelebene trugen unter anderem der Lebensmittelhersteller Danone und der Konsumgüterproduzent L᾽Oréal aus Frankreich sowie der Vermögensverwalter Blackrock aus den USA am stärksten zum Gesamtergebnis des Fonds bei. Dagegen belasteten der deutsche Wacker-Chemie-Konzern und das Telekommunikationsunternehmen Veon die Wertentwicklung. Im Monatsverlauf stockte das Fondsmanagement sein Engagement in den Sektoren Finanzdienstleister, Technologie und Haushaltswaren auf. Im Gegenzug reduzierte es die Sparten Chemie, Industrie und Immobilien. Auf Länderebene reduzierte das Fondsmanagement sein Engagement in Großbritannien, Deutschland und China (inkl. Hongkong) zugunsten von Aktienwerten aus den USA. Durch die Anpassungen sank die Aktienquote des Fonds von 98,5% auf 96,2%. Per Monatsende bestanden keine Währungsabsicherungen.

Rechtliche Hinweise:

Zahlen vorbehaltlich der Prüfung durch den Wirtschaftsprüfer zu den Berichtsterminen. Alle veröffentlichten Angaben stellen keine Anlageberatung oder sonstige Empfehlung dar, sondern geben lediglich eine zusammenfassende Kurzdarstellung wesentlicher Merkmale des Fonds. Alleinige Grundlage für den Kauf von Wertpapieren sind nur die aktuellen Verkaufsunterlagen (Wesentliche Anlegerinformationen (KID), Verkaufsprospekt, Jahresbericht und – falls dieser älter als acht Monate ist – der Halbjahresbericht) zu den jeweiligen Investmentfonds. Die Verkaufsunterlagen sind kostenfrei bei der jeweiligen Fondsgesellschaft sowie Vertriebsgesellschaft oder unter www.dje.de erhältlich. Alle Angaben und Einschätzungen sind indikativ und können sich jederzeit ändern. Diese Ausführungen gehen von unserer Beurteilung der gegenwärtigen Rechts- und Steuerlage aus. Die Angaben wurden mit Sorgfalt zusammengestellt. Für die Richtigkeit kann jedoch keine Gewähr übernommen werden. Änderungen vorbehalten. Berechnungen der Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Individuelle Kosten wie beispielsweise Gebühren, Provisionen und andere Entgelte sind in der Darstellung nicht berücksichtigt und würden sich bei der Berücksichtigung negativ auf die Wertentwicklung auswirken. Anfallende Ausgabeaufschläge reduzieren das eingesetzte Kapital sowie die dargestellte Wertentwicklung. Angaben zu der Entwicklung in der Vergangenheit sind kein zuverlässiger Indikator für künftige Wertentwicklungen. Die steuerliche Behandlung ist von den persönlichen Verhältnissen des Anlegers abhängig und kann Änderungen unterworfen sein. Nähere steuerliche Informationen enthält der Verkaufsprospekt. Bei der Vermittlung von Fondsanteilen können die Dr. Jens Ehrhardt Gruppe sowie deren Vertriebspartner Rückvergütungen aus Kosten erhalten, die von den Kapitalanlagegesellschaften gemäß den jeweiligen Verkaufsprospekten den Fonds belastet werden. Die ausgegebenen Anteile dieses Fonds dürfen nur in solchen Rechtsordnungen zum Kauf angeboten oder verkauft werden, in denen ein solches Angebot oder ein solcher Verkauf zulässig ist. So dürfen die Anteile dieses Fonds weder innerhalb der USA noch an oder für Rechnung von US-Staatsbürgern oder in den USA ansässigen US-Personen zum Kauf angeboten oder an diese verkauft werden. Dieses Dokument und die in ihm enthaltenen Informationen dürfen nicht in den USA verbreitet werden. Die Verbreitung und Veröffentlichung dieses Dokumentes sowie das Angebot oder ein Verkauf der Anteile können auch in anderen Rechtsordnungen Beschränkungen unterworfen sein.

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