DJE - Euro Renten XP (EUR)

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Mindestanlagesumme: 3.000.000 EUR
ISIN:
LU0211481055
Stand:
24.04.2019
Rücknahmepreis:
992,94 EUR
Ausgabepreis:
992,94 EUR

Monatlicher Kommentar

Im März endete die Konsolidierungsphase an den europäischen Rentenmärkten, und alle Rentensegmente entwickelten sich erfreulich. Die Aussagen der EZB, dass eine Zinserhöhung in der Eurozone in diesem Jahr nicht mehr zu erwarten sei, unterstützten die Aktienmärkte, wenngleich sich die Aufwärtsdynamik etwas verlangsamte. Die EZB kündigte zudem ein auf zwei Jahre angesetztes Programm für langfristige zinsfreie Refinanzierungskredite (TLTRO) an. An den europäischen Rentenmärkten löste dies eine Rally der Staatsanleihen aus. Die Rendite zehnjähriger deutscher Staatsanleihen sank um 25 Basispunkte und fiel damit erstmals seit 2016 wieder unter die Marke von 0%. Zum Monatsende betrug ihre Rendite -0,07%. Mitausgelöst wurde der Sinkflug der Renditen durch den deutlichen Rückgang des Einkaufsmanagerindex, der in Deutschland mit 44,7 ein Sechs-Jahres-Tief erreichte und der im Euroraum von 49,3 auf 47,6 fiel (ein Wert unter 50 signalisiert Kontraktion). Zehnjährige italienische Staatsanleihen rentierten ebenfalls schwächer, ihre Rendite fiel von 2,74% auf 2,49%. Parallel zur Entwicklung an den Aktienmärkten konnten sich auch die Unternehmensanleihen vor allem im Hochzins- und Nachrangsegment weiter erholen. Die Rendite hochwertiger Corporate Bonds ging um 19 Basispunkte auf 0,84% zurück und die Rendite hochverzinslicher Papiere sank von 4,14% auf 3,93%. Der DJE – Euro Renten konnte sich im März die allgemeine positive Marktentwicklung zunutze machen und seinen Wert um 0,42% steigern. Allerdings konnte der Fonds nur zum Teil von der starken Wertentwicklung nachrangiger und hochverzinslicher Unternehmensanleihen profitieren, da dieser Sektor in den Vormonaten reduziert worden war. Auch die parallel zum Risikoabbau gesenkte Duration des Portfolios schmälerte die Wertentwicklung etwas. Im Monatsverlauf trennte sich das Fondsmanagement von der Unternehmensanleihe eines indischen Telekommunikationskonzerns, da dessen Bonität herabgestuft wurde. Durch die Anpassungen ging die Anleihenquote des Fonds leicht von 90,68% auf 87,67% zurück. Der Anteil öffentlich-rechtlicher Anleihen blieb mit 29,19% relativ stabil. Die modifizierte Duration wurde deutlich von 3,38% auf 1,16% gesenkt.

Rechtliche Hinweise:

Zahlen vorbehaltlich der Prüfung durch den Wirtschaftsprüfer zu den Berichtsterminen. Alle veröffentlichten Angaben stellen keine Anlageberatung oder sonstige Empfehlung dar, sondern geben lediglich eine zusammenfassende Kurzdarstellung wesentlicher Merkmale des Fonds. Alleinige Grundlage für den Kauf von Wertpapieren sind nur die aktuellen Verkaufsunterlagen (Wesentliche Anlegerinformationen (KID), Verkaufsprospekt, Jahresbericht und – falls dieser älter als acht Monate ist – der Halbjahresbericht) zu den jeweiligen Investmentfonds. Die Verkaufsunterlagen sind kostenfrei bei der jeweiligen Fondsgesellschaft sowie Vertriebsgesellschaft oder unter www.dje.de erhältlich. Alle Angaben und Einschätzungen sind indikativ und können sich jederzeit ändern. Diese Ausführungen gehen von unserer Beurteilung der gegenwärtigen Rechts- und Steuerlage aus. Die Angaben wurden mit Sorgfalt zusammengestellt. Für die Richtigkeit kann jedoch keine Gewähr übernommen werden. Änderungen vorbehalten. Berechnungen der Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Individuelle Kosten wie beispielsweise Gebühren, Provisionen und andere Entgelte sind in der Darstellung nicht berücksichtigt und würden sich bei der Berücksichtigung negativ auf die Wertentwicklung auswirken. Anfallende Ausgabeaufschläge reduzieren das eingesetzte Kapital sowie die dargestellte Wertentwicklung. Angaben zu der Entwicklung in der Vergangenheit sind kein zuverlässiger Indikator für künftige Wertentwicklungen. Die steuerliche Behandlung ist von den persönlichen Verhältnissen des Anlegers abhängig und kann Änderungen unterworfen sein. Nähere steuerliche Informationen enthält der Verkaufsprospekt. Bei der Vermittlung von Fondsanteilen können die Dr. Jens Ehrhardt Gruppe sowie deren Vertriebspartner Rückvergütungen aus Kosten erhalten, die von den Kapitalanlagegesellschaften gemäß den jeweiligen Verkaufsprospekten den Fonds belastet werden. Die ausgegebenen Anteile dieses Fonds dürfen nur in solchen Rechtsordnungen zum Kauf angeboten oder verkauft werden, in denen ein solches Angebot oder ein solcher Verkauf zulässig ist. So dürfen die Anteile dieses Fonds weder innerhalb der USA noch an oder für Rechnung von US-Staatsbürgern oder in den USA ansässigen US-Personen zum Kauf angeboten oder an diese verkauft werden. Dieses Dokument und die in ihm enthaltenen Informationen dürfen nicht in den USA verbreitet werden. Die Verbreitung und Veröffentlichung dieses Dokumentes sowie das Angebot oder ein Verkauf der Anteile können auch in anderen Rechtsordnungen Beschränkungen unterworfen sein.

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